近期，“国五条”细则出台，在房地产市场荡起了不少涟漪。“国五条”细则中最引人关注的内容毫无疑问是“对出售自有住房按规定应征收的个人所得税，通过税收征管、房屋登记等历史信息能核实房屋原值的，应依法严格按转让所得的20%计征。”有媒体称之为近十年来最犀利调控政策。

按照国税总局的相关要求，按差额20%计个税，是对其转让净所得额征税。也就是房屋收入现值中，要减去房屋原值、合理费用、转让税费等费用后的净所得额。差额计征公式=(房屋现值-房屋原值-住房装修费用-住房贷款利息-手续费-公证费-其他合理费用-转让过程中缴纳的各项税费)×20%。

按差额20%计征所得税的做法并非“新规”。此前二手房个人所得税有两种计征办法：差价的20%或总价的1%～2%(1%针对普通住宅，2%针对非普通住宅)，交易时可以从低选择。对于房价涨幅很快的房源，无疑是按照总价为基准计算相对划算。

对于20%个税对房地产市场的影响，有两种截然不同的观点：

一种观点认为，转让房产征收20%个税将会带来房价大幅度上升。其主要根据在于，卖房者会将本由自身承担的税负转嫁给买方，这将会带来二手房价格的上升,于是原有的新房和二手房之间的价格平衡关系被打破，原本在二手房市场上的买家可能转向新房市场，这又会拉升新房的价格；同时，由于二手房交易受到影响，社会上的租赁房源的供给受限，这又进一步推动了房租的上升。

另一种观点则认为，20%个税征收以后将会促使房价走低。国家出台如此严厉的调控政策表明了中央对楼市调控坚决而持续的态度，这会影响到社会各层面对未来房地产市场预期的变化，短期内使得二手房持有者担心税负过重而出现恐慌性扎堆抛售，导致价格走低;长期来看将会较大幅度地增加投资者的成本，影响到投资者的预期收益，这会较大幅度地抑制投机投资需求，影响到交易量，从而对房地产市场调控产生正面效果。

贯通机构认为，应理性看待这一政策：该政策一定会对房地产市场以及房价起到一定程度的降温作用，这一点无论是对于地方政府、开发商、购房者和卖房者而言，都应该是一种基本认识。

第一、征收20%个税政策将成为一种持续的调控政策

从管理层出台该项政策的目的来看，管理层主要是想稳定房地产市场。该政策的实施代表着国家未来对房地产进行调控的一种努力方向。民间一直在呼吁、国家也一直在倡导要运用经济手段对房地产市场进行调控，而此项政策正是这样一种政策。同时，这项政策一旦开始付诸实施，预计将会永续执行下去，不像限购政策一样存在着迟早会被废除的可能性。

第二、转嫁成本并不容易

经过十多年的房地产市场供应，虽然还有很大的刚性需求者支撑着房地产市场，但是，我们必须清醒地认识到，到了现在这个阶段，卖家再转嫁成本给购房者并不容易。

一方面新房供应量在急剧放大，另一方面，转嫁成本往往需要市场行情比较好，预期价格涨幅高于转嫁成本时，这种转嫁才能比较顺利，从当前市场行情来说，转嫁成本是异常困难的。

第三、系统看待“新国五条”，不能单看20%个税

此次出台的政策中，除了“20%个税”这一条以外，还有与之构成一个整体或曰相互配套的限购、限贷政策，而且上述“两限”政策比过去更加严格了。如果仅仅征收20%个税政策，而无其它政策，其效力则会大打折扣;若辅之以“两限”政策，威力则会十分强大。

第四、为了防止二手房低迷效应引起新房价格上涨，管理层还有一个政策提防：国务院要求各地制定公布的房价控制目标，首次专门指向新建商品住房。

理性看待国家政策，分析市场调控政策的利弊，以静制动，才能在复杂多变的房地产市场环境下立于不败之地。